您当前的位置: 首页 > 汽车

大豆弱势调整静候USDA报告

2018-11-02 17:23:32
发改委西部上半年经济增速下降是结构性因素
环保税4月1日首征四川万余纳税户如何缴纳
保税油供应量翻一番舟山国际油港梦想成真
昆仑能源天然气终端业绩丰硕2017年销售
她被评为全球教师为何要以中国为榜样

  大豆弱势调整 静候USDA报告

  6月11日以来,CBOT大豆冲高回落,大幅回调,调整幅度近11%,短短十个交易日就回吐此前一个半月涨幅。截止到6月24日,CBOT大豆指数收于1054.7点,主力11月合约收于1008美分?蒲式耳。本轮大豆回调主要有以下几方面原因:

  首先,市场预期USDA种植面积意向报告利空

  6月30日,美国农业部(USDA)即将公布大豆种植面积意向报告和库存报告。今年3月底的USDA报告预计,2009年美国大豆种植面积为7602.4万英亩,较去年的7571.8万英亩增加30.6万英亩。从3月份的USDA报告分析,2009年美豆种植面积不仅高于2008年,并且高于近八年来的平均水平。美豆的种植面积一直牵动着市场的神经,这也是决定美豆产量的关键因素,所以市场反应强烈也就可想而知。目前临近6月底,关于USDA大豆种植面积预测声音再起,普遍预期新豆种植面积将扩大。其中,有私人分析机构的大豆面积预估数据较美农业部3月份种植意向报告跳增约300万英亩。由于市场对于种植面积扩大的担忧,美豆期价向下大幅调整。

  库存方面,在市场担忧大豆种植面积增加的同时,也关注大豆的库存情况。6月份USDA月度报告预计美国2009/2010年度美豆结转库存为2.1亿蒲式耳,美陈豆结转库存为1.1亿蒲式耳。此报告轻微利多,支撑了当时的美豆价格。如果6月底USDA报告预估美豆库存增加,高于市场预期,那么对大豆价格也产生利空压力。

  其次,天气改善有利于大豆种植

  从6月中旬开始,美国气温逐渐升高,有利于美国中部作物带大部分作物生长,这对新豆期价构成压力,也使得交易商削减部分风险升水。6月18日-19日,豆价出现短暂反弹,主要也是由于种植地区出现大雨,市场担心是否会出现洪涝灾害,由此引发对天气的炒作,使得期价出现短暂反弹。随后,天气情况好转,中西部作物带重回温暖干燥天气,天气状况的好转有利于大豆生长,由此,豆价重回弱势,继续向下调整。可见,在美豆种植期间,天气的炒作依然没有停止。

  再次,商品市场整体调整

  6月12日开始,商品市场整体也开始一轮调整,其中CRB指数回调7.6%,原油指数回调8.16%,伦铜指数回调12.9%。可见,商品市场的主要商品期货价格都经历了一轮价格回调,回调幅度在10%左右。究其原因,主要是因为市场开始关注美联储货币政策调整的可能性,从而使得国际金融市场走势停滞,并增加了市场对于金融市场走势逆转的担忧。这表现在,美元中短期利率升高、长期利率相对稳定以及美元升值上,而利率升高、美元升值也使得大宗商品价格下降,进行一轮回调。

  由前所述,在商品市场整体回调的氛围下,在市场预期美豆种植面积增加的情况下,在近期天气情况改善的情况下,美豆价格经历了11%左右的向下调整。后市而言,美豆下跌空间有限,往往利空出尽是利好。

  首先,商品市场并不具备价格大幅下挫的条件。从目前的国际资产价格情况来看,虽然前期商品价格经过大幅上涨,但是并没有完全出现整体性泡沫。所以,商品价格急速下跌的可能性很小。相反,在商品市场整体经历了10%幅度的回调之后,反弹则可以期待。

  其次,6月25日(北京时间凌晨),美联储FOMC会议宣布维持利率在0.00%至0.25%之间不变,并重申利率可能在相当长时间内维持在低水平。FOMC指出,经济下滑的速度正在放缓,而通胀不再是经济的主要风险,在一段时间内仍将比较温和,金融市场状况已经有所改善。所以,从金融市场的情况看,商品价格也不具备大幅下挫的条件。

  再次,利好空出尽是利好。2009年度美豆种植面积是否如市场预测那样大幅增加尚未知晓,6月底谜底将会揭开。即使美豆种植面积增加,相信市场也已经提前消化这一利空消息。

  ,从技术面上看,以美豆指数计,指数1020点处也够成了美豆回调的支撑位。

  综上所述,在美豆价格经历了回调之后,下行空间进一步减少。市场正在观望中静候6月底的USDA美豆种植面积意向报告,等待更多基本面消息的支撑,从而选择下一步方向。

夏县副县长王继瑞检查指导青龙河夏县段河道
天津日报水污染防治条例草案公开征求意见建
天津市水务局海河处紧急应对市区大暴雨
推荐阅读
图文聚焦